金利差を、見える利益に。

国内FX費用＝スプレッド×数量−スワップ損益。往復の実効スプレッドは新規・決済時の半分ずつを合算し、両時点で同水準と仮定。概算は税・他コストを含みません。
1ドル＝開始レート、1万USDの1日額×365で年率化。スワップは将来一定ではありません。スプレッドは相場・数量・時間帯により変動し約定を保証しません。LIGHT FXの0.18銭は別商品条件があるため通常ペア参考0.2銭を採用。
出典：スワップは各社のスワップカレンダー（各行のリンク）。スプレッドは 各社比較・DMM / スプレッド条件 ↗ · 日興FXスプレッド ↗ · SBI FXトレード配信実績 ↗（11/5調査）。

価格損益のみの簡易モデル。HLは xyz:JPY（USD/JPY建て）で同額の逆ポジションを持つと仮定し、開始レートで円換算。バーの100%は開始証拠金。清算レートは、国内FXが必要証拠金（建玉の4%）×ロスカット水準、HLが維持証拠金（最大50倍なら1%）を、その時点のレートで下回るところ。受払・コストは未反映。HL元本の円換算変動は別表示で、上のキャリー損益に含みません。

過去の急変を当てはめる

逆行は FRED の USD/JPY 日次 ↗（NY正午、2000年〜）の分位点。日中の値動きは含まないため、数時間で動く過去の急変の最大と、HL の週末の帯（最大4%）を下限に置きます。急変の値は報道の日中値。長い局面だけは補充までの日数ぶんの最大逆行で判定します。両脚を同時に縮めれば、資金移動を待たずに距離を戻せます。夏時間は HL の外部価格が月曜6時（日本時間）に戻り、国内FXの多くは7時に始まるため、この1時間は HL だけが動きます。

Funding は xyz:JPY の日次合計（2026-02-28以降）。国内スワップは入力値が続くと置き、往復コストは開始日に控除します。期間は運用期間と同じ日数。下の分布は30日・90日の連続した窓で、方向と国内スワップは入力どおり。

出典：Hyperliquid API ↗ · trade.xyz Docs ↗。手数料はドキュメントの値。clamp はデプロイヤーが設定していないときの HIP-3 既定値。損益分岐は、国内スワップの支払いを Funding で埋めるのに要る平均プレミアム（利息成分0のとき）。